Analisis nilai wajar saham menggunakan Discounted Cash Flow dan Price to Book Value : Studi empiris pada perusahaan Sub sektor Pulp and Paper yang terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia pada BEI periode 2015-2024

Maulana, Muhammad Athar (2025) Analisis nilai wajar saham menggunakan Discounted Cash Flow dan Price to Book Value : Studi empiris pada perusahaan Sub sektor Pulp and Paper yang terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia pada BEI periode 2015-2024. Sarjana thesis, UIN Sunan Gunung Djati Bandung.

Preview	Text 1_Cover.pdf Download (139kB) | Preview
Preview	Text 4_daftarisi.pdf Download (234kB) | Preview
Preview	Text 2_Abstrak (20).pdf Download (266kB) | Preview
Preview	Text 3_skbebasplagiarism.pdf Download (164kB) | Preview
Preview	Text 5_bab1 (5).pdf Download (349kB) | Preview
	Text 6_bab2.pdf Restricted to Registered users only Download (482kB) | Request a copy
	Text 7_bab3.pdf Restricted to Registered users only Download (422kB) | Request a copy
	Text 8_bab4.pdf Restricted to Registered users only Download (683kB) | Request a copy
	Text 9_bab5 (1).pdf Restricted to Registered users only Download (318kB) | Request a copy
	Text 10_daftarpustaka.pdf Restricted to Registered users only Download (228kB) | Request a copy
	Text 11_lampiran.pdf Restricted to Repository staff only Download (533kB) | Request a copy

Abstract

Valuasi perusahaan mencerminkan kondisi operasional sebagai panduan investasi bagi investor. Seiring meningkatnya industri Pulp and Paper di Indonesia maka perlu diteliti perusahaan yang baik secara operasional guna memberikan guidance kepada investor, penelitian pada industri ini masih jarang dilakukan dalam aspek syariah yang mengedepankan rasa aman kepada investor. Analisis menggunakan metode Discounted Cash Flow (DCF) dan Relative Valuation dengan PBV sebagai dasar penilaian fundamental perusahaan, khususnya berdasarkan teori signaling bahwa rasio keuangan dapat memberikan sinyal kepada investor mengenai prospek bisnis. Penelitian sebelumnya menunjukkan metode DCF menggunakan Free Cash Flow tetapi terbatas karena tidak menganalisis dari keuangan operasional perusahaan. Penelitian ini fokus pada Free Cash Flow to Firm untuk menilai kemampuan bisnis menghasilkan arus kas bebas operasional yang dapat dimanfaatkan untuk aktivitas di masa depan. Penelitian ini menerapkan teori Margin of Safety melalui pendekatan kuantitatif deskriptif yang relevan untuk investasi. Objek penelitian adalah perusahaan sub sektor pulp & paper terdaftar di ISSI periode 2015-2024 untuk menilai nilai perusahaan dalam konteks syariah menggunakan perhitungan WACC, FCFF, dan Terminal Value dengan mengambil data dari Bloomberg dan Microsoft Excel 365 sebagai pendukung dalam pengelolaan data. Hasil yang didapat terlihat saham ALDO berada dalam kondisi overvalued dengan nilai wajar Rp 330 per lembar saham menghasilkan MoS yang negatif di level -48.84% meskipun PBV targetnya 1,14 ke 0.87 dibawah rata-rata industri. tiga saham lainnya masih dalam kondisi undervalued dengan potensi keuntungan menarik. Seperti INKP mendapat MoS 62,90% pada targetnya di 16,290 per saham dengan PBV 13.9 walaupun tergolong mahal namun memberikan ekspektasi return yang maksimal, KDSI mendapat MoS 43.48% dengan fair value di Rp 660 dengan PBV 1.3 yang tergolong murah, dan TKIM yang mendapat MoS 34.73% dengan fair value di level Rp 8,050 dengan PBV yang relatif tinggi berada di 9.36. Berdasarkan analisis tersebut, investor disarankan untuk menghindari ALDO dan mempertimbangkan alokasi investasi pada INKP, KDSI, dan TKIM dengan prioritas berdasarkan tingkat Margin of Safety masing-masing saham yang sesuai dengan prinsip-prinsip syariah.

Actions (login required)

View Item