Pengaruh inflasi, suku bunga, nilai tukar, dan harga minyak dunia terhadap return Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) periode 2015-2024

Gustina, Gia (2026) Pengaruh inflasi, suku bunga, nilai tukar, dan harga minyak dunia terhadap return Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) periode 2015-2024. Masters thesis, UIN Sunan Gunung Djati Bandung.

Preview	Text 01. Cover.pdf Download (340kB) | Preview
Preview	Text 02. Abstrak.pdf Download (427kB) | Preview
Preview	Text 03. Keterangan bebas plagiarism.pdf Download (356kB) | Preview
Preview	Text 04. Daftar Isi.pdf Download (459kB) | Preview
Preview	Text 05. Bab 1.pdf Download (937kB) | Preview
	Text 06. Bab 2.pdf Restricted to Registered users only Download (620kB) | Request a copy
	Text 07. Bab 3.pdf Restricted to Registered users only Download (499kB) | Request a copy
	Text 08. Bab 4.pdf Restricted to Registered users only Download (568kB) | Request a copy
	Text 09. Bab 5.pdf Restricted to Registered users only Download (345kB) | Request a copy
	Text 10. Daftar Pustaka.pdf Restricted to Registered users only Download (341kB) | Request a copy
	Text 11. Lampiran.pdf Restricted to Repository staff only Download (896kB) | Request a copy

Abstract

INDONESIA: Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh inflasi, suku bunga, nilai tukar, dan harga minyak dunia terhadap return Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) selama periode 2015–2024, baik secara parsial maupun simultan. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder berbentuk time series bulanan selama Januari 2015 sampai Desember 2024, dengan jumlah 120 observasi. Data penelitian meliputi nilai Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) yang diolah menjadi return ISSI, inflasi, BI-7 Day Reverse Repo Rate sebagai indikator suku bunga, nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika Serikat, serta harga minyak dunia. Data diperoleh dari publikasi lembaga terkait dan dianalisis menggunakan regresi linier berganda dengan metode Ordinary Least Squares (OLS) melalui perangkat lunak EViews 12. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial inflasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap return ISSI, suku bunga berpengaruh negatif dan signifikan, nilai tukar tidak berpengaruh signifikan, sedangkan harga minyak dunia berpengaruh positif dan signifikan terhadap return ISSI. Secara simultan, inflasi, suku bunga, nilai tukar, dan harga minyak dunia berpengaruh signifikan terhadap return ISSI. Nilai Adjusted R-squared sebesar 0,267131 menunjukkan bahwa keempat variabel tersebut mampu menjelaskan sebesar 26,71% variasi return ISSI, sedangkan 73,29% sisanya belum dapat dijelaskan oleh variabel dalam model penelitian. Hasil penelitian menunjukkan bahwa dinamika makroekonomi domestik dan global merupakan salah satu faktor yang perlu diperhatikan dalam memahami perubahan return Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI). ENGLISH; تهدف هذه الدراسة إلى تحليل تأثير التضخم وأسعار الفائدة وسعر الصرف وأسعار النفط العالمية على عوائد الأسهم المتوافقة مع الشريعة الإسلامية في إندونيسيا خلال الفترة 2015–2024، سواءً بصورة جزئية أو متزامنة. استخدمت الدراسة المنهج الكمي بالاعتماد على بيانات ثانوية شهرية من نوع السلاسل الزمنية خلال الفترة من يناير 2015 إلى ديسمبر 2024، بإجمالي 120 مشاهدة. وتشمل بيانات البحث عوائد الأسهم المتوافقة مع الشريعة الإسلامية المحسوبة استنادًا إلى التغيرات في مؤشر الأسهم الشرعية الإندونيسي (ISSI)، والتضخم، وسعر الفائدة ممثلًا بسعر إعادة الشراء العكسي لمدة 7 أيام لبنك إندونيسيا (BI 7-Day Reverse Repo Rate)، وسعر صرف الروبية الإندونيسية مقابل الدولار الأمريكي، وأسعار النفط العالمية. وتم الحصول على البيانات من المنشورات الرسمية للمؤسسات ذات الصلة، ثم تحليلها باستخدام أسلوب الانحدار الخطي المتعدد بطريقة المربعات الصغرى العادية (OLS) من خلال برنامج EViews 12. أظهرت نتائج الدراسة أن التضخم يؤثر إيجابيًا وبشكل معنوي على عوائد الأسهم المتوافقة مع الشريعة الإسلامية، في حين تؤثر أسعار الفائدة سلبًا وبشكل معنوي على عوائد الأسهم المتوافقة مع الشريعة الإسلامية. أما سعر الصرف فلم يُظهر تأثيرًا معنويًا على عوائد الأسهم المتوافقة مع الشريعة الإسلامية، بينما أظهرت أسعار النفط العالمية تأثيرًا إيجابيًا ومعنويًا. وفي الوقت نفسه، تؤثر متغيرات التضخم وأسعار الفائدة وسعر الصرف وأسعار النفط العالمية مجتمعةً وبشكل معنوي على عوائد الأسهم المتوافقة مع الشريعة الإسلامية في إندونيسيا. وبلغت قيمة معامل التحديد المعدل (Adjusted R²) مقدار 0.267131، مما يشير إلى أن المتغيرات المستقلة الأربعة قادرة على تفسير 26.71% من التغيرات في عوائد الأسهم المتوافقة مع الشريعة الإسلامية، بينما تفسر العوامل الأخرى خارج نموذج الدراسة النسبة المتبقية البالغة 73.29%. وتؤكد هذه النتائج أن ديناميكيات الاقتصاد الكلي المحلية والعالمية تُعد من العوامل التي ينبغي أخذها في الاعتبار عند فهم التغيرات في عوائد الأسهم المتوافقة مع الشريعة الإسلامية في إندونيسيا. ENGLISH: This study aims to analyze the effects of inflation, interest rates, exchange rates, and world oil prices on the return of the Indonesia Sharia Stock Index (ISSI) during the 2015–2024 period, both partially and simultaneously. This study employs a quantitative approach using secondary monthly time-series data from January 2015 to December 2024, consisting of 120 observations. The data include the Indonesia Sharia Stock Index (ISSI) values, which are processed into ISSI returns, inflation, the BI 7-Day Reverse Repo Rate as an indicator of interest rates, the rupiah exchange rate against the US dollar, and world oil prices. The data were obtained from relevant institutional publications and analyzed using multiple linear regression with the Ordinary Least Squares (OLS) method through EViews 12 software. The results show that, partially, inflation has a positive and significant effect on ISSI returns, interest rates have a negative and significant effect, the exchange rate has no significant effect, while world oil prices have a positive and significant effect on ISSI returns. Simultaneously, inflation, interest rates, exchange rates, and world oil prices have a significant effect on ISSI returns. The Adjusted R-squared value of 0.267131 indicates that the four variables explain 26.71% of the variation in ISSI returns, while the remaining 73.29% cannot be explained by the variables included in the research model. The findings indicate that domestic and global macroeconomic dynamics are among the factors that need to be considered in understanding changes in the return of the Indonesia Sharia Stock Index (ISSI).

Actions (login required)

View Item